El Ibex 35 alcanza los 20.000 puntos por primera vez en su historia: Qué esperar

Investing.com - Bank of America reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de 1.550 dólares en un valor clave del sector de la memoria en una nota publicada el martes, indicando a los inversores que la reciente caída es una "oportunidad de compra mejorada" y no un motivo de preocupación.

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Micron Technology es el valor en cuestión. El analista de BofA Vivek Arya reconoció que los precios y los márgenes de la memoria "inevitablemente se normalizarán en algún momento", especialmente a medida que llegue nueva capacidad desde mediados de 2027 hasta 2028.

Sin embargo, señaló que el reciente ajuste refleja el posicionamiento de los inversores ante una eventual desaceleración "más que una respuesta a los fundamentales", que considera que siguen mejorando.

El argumento central de BofA es la capacidad de generación de beneficios. La firma estima un BPA para el ejercicio fiscal 2028 de aproximadamente 150 dólares, y señala que incluso en un escenario bajista en el que los precios de DRAM y NAND caigan en línea con las contracciones históricas, el BPA podría mantenerse cerca de los 100 dólares, "muy por encima del máximo del ciclo anterior de aproximadamente 12 dólares en 2018."

BofA añadió que la cotización actual descuenta ese escenario bajista a aproximadamente 8 o 9 veces los beneficios, otorgando escaso valor a los negocios de HBM e inteligencia artificial de Micron.

La firma también destacó la ampliación de los acuerdos a largo plazo, que se espera cubran entre el 50% y el 70% de la capacidad, lo que, según indicó, debería reducir la volatilidad de los precios aunque no pueda evitar una eventual caída.

BofA argumentó que CXMT de China sigue siendo "una amenaza no relevante en inteligencia artificial", ya que opera principalmente en el segmento de DRAM estándar y no en memoria de alto ancho de banda.

Añadió que las tarifas de alquiler de GPU se mantienen cerca de sus máximos históricos y que ningún gran proveedor de servicios en la nube ha indicado que la memoria esté limitando los despliegues de inteligencia artificial, "lo que sugiere que el poder de fijación de precios en semiconductores y memoria continúa."

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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