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Investing.com - I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona hanno oscillato in un range ristretto martedì, con i costi di finanziamento di riferimento che si sono stabilizzati mentre i desk del reddito fisso si sono presi una pausa dopo una fine di luglio turbolenta, in attesa dei dati economici in arrivo nel corso della settimana.

Il rendimento del Bund tedesco decennale di riferimento è rimasto invariato al 3,15%, mantenendosi vicino ai massimi delle ultime settimane. Nel frattempo, il rendimento del Bund tedesco a due anni, più sensibile alle variazioni dei tassi, è salito leggermente al 2,77%, riflettendo la persistente cautela degli operatori riguardo alle aspettative di politica monetaria a breve termine.

I mercati obbligazionari sono entrati in agosto alla ricerca di una direzione, dopo aver chiuso luglio sotto pressione significativa. Nel corso del mese, il debito sovrano europeo ha subito la più pesante vendita mensile da marzo, con i rendimenti decennali tedeschi in rialzo di circa 30 punti base, avvicinandosi ai massimi degli ultimi 15 anni.

Gli investitori nel reddito fisso hanno trascorso gli ultimi giorni del mese a fare i conti con una combinazione potente di tensioni geopolitiche, mercati energetici volatili e inflazione persistente. Sebbene il PIL dell’Eurozona nel secondo trimestre sia cresciuto di un sorprendente 0,4%, i dati preliminari di luglio hanno mostrato un’inflazione headline dell’Eurozona in rialzo al 2,9%, con l’inflazione core e quella dei servizi che restano elevate.

La crescita resiliente e le persistenti pressioni sui prezzi hanno alimentato in modo significativo le aspettative di mercato per un ulteriore inasprimento monetario da parte della Banca Centrale Europea (BCE), con gli operatori che prezzano un altro rialzo dei tassi di 25 punti base nella riunione della BCE del 10 settembre e considerano una seconda mossa entro l’inizio del 2027.

Sebbene un recente calo dei prezzi del petrolio greggio - innescato dalle notizie sui prossimi colloqui diplomatici tra Stati Uniti e Iran - abbia offerto un breve sollievo agli obbligazionisti lunedì, i livelli minimi dei rendimenti sono rimasti solidi.

I desk di trading guardano ora a una nuova serie di dati economici attesi nel corso di questa settimana, tra cui i dati finali PMI compositi e dei servizi dell’Eurozona mercoledì, seguiti dai dati sulle vendite al dettaglio dell’Eurozona giovedì.

Gli operatori obbligazionari analizzeranno questi dati per valutare se la domanda dei consumatori e l’attività delle imprese stiano rallentando abbastanza da modificare l’orientamento restrittivo della BCE.

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell’intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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