El Ibex 35 alcanza los 20.000 puntos por primera vez en su historia: Qué esperar

Investing.com - La libra esterlina cayó el lunes mientras el euro retrocedía, ya que el dólar demostró su resistencia pese a la confirmación de una rara intervención cambiaria conjunta entre EE.UU. y Japón, y a un contexto de precios del petróleo más bajos.

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A las 7:55 (hora española), el GBP/USD caía un 0,15%, hasta 1,3462. El EUR/USD retrocedía un 0,03%, hasta 1,1526.

La capacidad del dólar para mantenerse firme sorprendió a algunos traders después de que las autoridades estadounidenses y japonesas confirmaran la venta coordinada de dólares para apoyar al yen, estimándose que Tokio habría vendido entre 70.000 y 80.000 millones de dólares en los últimos tres días.

"En teoría, el dólar debería estar ampliamente más débil hoy", señaló Chris Turner, responsable global de mercados de ING, citando la intervención y la caída del precio del petróleo tras los informes que indican que el presidente de EE.UU., Donald Trump, prefiere la negociación a la acción militar con Irán. "Todavía no se ha justificado el argumento de una caída sostenida del dólar", añadió Turner.

La resistencia del dólar se debe a las persistentes expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Los mercados llegaron a descontar brevemente menos de 10 puntos básicos de endurecimiento en septiembre tras la rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, la semana pasada, antes de que un reajuste de tono más restrictivo lo devolviera a 16-17 puntos básicos.

Los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se mantienen por encima del 5,20% y el tipo hipotecario a 30 años ha subido hasta el 6,75%. Los analistas señalan que el camino de la Fed depende de los datos de empleo de esta semana: las vacantes JOLTS del martes, el informe ADP del miércoles y las nóminas no agrícolas del viernes, donde el consenso se sitúa en torno a +75.000-80.000 puestos.

Turner, de ING, afirmó que esa cifra "probablemente no es lo suficientemente débil como para descartar una subida de tipos por parte de la Fed". La publicación del ISM manufacturero de julio de hoy servirá como primera señal de datos de la semana.

La caída de la libra esterlina no estuvo impulsada por factores fundamentales específicos del Reino Unido. El lunes no hubo catalizadores domésticos significativos en materia de política monetaria ni política, y la libra siguió casi en su totalidad la dinámica del lado del dólar.

Según la visión de ING sobre el índice dólar DXY, con soporte cerca de 99,35/40, una posible ruptura de nuevo por encima de 100 esta semana ejercería una presión adicional moderada sobre el cable si se materializara, aunque es poco probable que el movimiento sea brusco en ausencia de una sorpresa en los datos.

El bajo rendimiento del EUR/USD en relación con lo que ING describió como un contexto favorable —datos macroeconómicos sólidos en la eurozona la semana pasada, petróleo más barato e intensa venta de dólares por parte de Japón— podría reflejar en parte la actividad del Tesoro estadounidense en el cruce EUR/JPY.

Turner sugirió que Washington podría haber vendido el cruce "para evitar tener que explicar a la opinión pública estadounidense por qué estaba vendiendo dólares", haciendo uso de los aproximadamente 13.000 millones de dólares en reservas de divisas denominadas en euros que mantiene el Fondo de Estabilización Cambiaria, una cantidad que calificó de "apenas una gota en el océano" en relación con los flujos globales.

El punto de pivote estratégico de ING para El EUR/USD se sitúa en 1,1615/20 al alza y en 1,15 a la baja; la decisión de la Fed en septiembre determinará cuál de los dos niveles se alcanza primero.

La hipótesis de base de ING: el índice dólar DXY recupera el nivel de 100 esta semana si las nóminas no agrícolas se acercan al consenso. Una lectura de nóminas por debajo de 50.000 sería el umbral necesario para modificar de forma significativa la visión bajista sobre el dólar.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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