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Investing.com - La sterlina è scesa lunedì, così come l’euro, mentre il dollaro si è dimostrato resiliente nonostante la conferma di un raro intervento valutario congiunto tra Stati Uniti e Giappone e un contesto petrolifero più debole.

Alle 09:55 ora italiana (07:55 GMT), GBP/USD è sceso dello 0,15%, a 1,3462. EUR/USD ha ceduto lo 0,03%, a 1,1526.

La capacità del dollaro di mantenere le proprie posizioni ha sorpreso alcuni operatori, dopo che le autorità statunitensi e giapponesi hanno confermato la vendita coordinata di dollari a sostegno dello yen, con Tokyo che si stima abbia venduto tra i 70 e gli 80 miliardi di dollari negli ultimi tre giorni.

"In teoria, il dollaro dovrebbe essere generalmente più debole oggi", ha dichiarato Chris Turner, responsabile globale dei mercati di ING, citando l’intervento e il calo dei prezzi del petrolio a seguito delle notizie secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump preferisce la via negoziale all’azione militare con l’Iran. "Le condizioni per un ribasso sostenuto del dollaro non si sono ancora concretizzate", ha aggiunto Turner.

La resilienza del dollaro è riconducibile alle persistenti aspettative di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. I mercati avevano brevemente prezzato meno di 10 punti base di inasprimento a settembre dopo la conferenza stampa del presidente della Fed Kevin Warsh della settimana scorsa, prima che un repricing in senso restrittivo riportasse tale stima a 16-17 punti base.

I rendimenti dei Treasury USA a 30 anni si mantengono sopra il 5,20% e il tasso dei mutui a 30 anni è salito al 6,75%. Gli analisti ritengono che il percorso della Fed dipenderà dai dati sul mercato del lavoro di questa settimana: le aperture di posti di lavoro JOLTS martedì, il rapporto ADP mercoledì e i dati sui Non-Farm Payrolls venerdì, con il consenso che si concentra intorno a +75.000-80.000 unità.

Turner di ING ha affermato che quel dato è "probabilmente non abbastanza debole da escludere un rialzo della Fed". Il rilascio odierno dell’ISM manifatturiero di luglio costituirà il primo segnale dati della settimana.

Il calo della sterlina non è stato determinato da fattori fondamentali specifici del Regno Unito. Lunedì non si sono registrati catalizzatori significativi di politica interna o di natura politica, e la sterlina ha seguito quasi interamente le dinamiche legate al dollaro.

Secondo la view di ING sull’indice DXY del dollaro, con un supporto vicino a 99,35/40, un eventuale ritorno sopra quota 100 questa settimana eserciterebbe un’ulteriore lieve pressione sul cable (GBP/USD), qualora si concretizzasse, anche se il movimento difficilmente sarà brusco in assenza di sorprese sui dati.

La sottoperformance di EUR/USD rispetto a quello che ING ha descritto come un contesto favorevole — dati reali solidi nell’eurozona la scorsa settimana, petrolio in calo, massicce vendite di dollari da parte del Giappone — potrebbe riflettere in parte l’attività del Tesoro statunitense sull’EUR/JPY.

Turner ha ipotizzato che Washington possa aver venduto il cross "per evitare di dover spiegare al pubblico americano perché stava vendendo dollari", attingendo ai circa 13 miliardi di dollari in riserve valutarie denominate in euro detenute dall’Exchange Stabilisation Fund, una cifra che ha definito "appena una goccia nell’oceano" rispetto ai flussi globali.

Il punto di svolta strategico di ING per EUR/USD si colloca a 1,1615/20 al rialzo e a 1,15 al ribasso; la decisione della Fed a settembre determinerà quale livello verrà raggiunto per primo.

Lo scenario base di ING: il DXY recupera quota 100 questa settimana se i Non-Farm Payrolls si avvicinano al consenso. Una lettura dei payroll inferiore a 50.000 unità sarebbe la soglia necessaria per modificare in modo sostanziale la view ribassista sul dollaro.

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell’intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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