Microsoft vola +26%, per Goldman è la migliore: L’IA l’ha scelta già da un mese

Tutti dicono di voler acquistare ottime società a prezzi vantaggiosi, ma quasi nessuno è disposto a fare il grande passo quando il titolo è in forte ribasso. È proprio questo divario di istinto che distingue gli investitori che costruiscono ricchezza a lungo termine da coloro che si limitano a stare a guardare da bordo campo. Investire con successo non significa solo scegliere aziende solide, ma anche acquistarle a prezzi scontati, perché il prezzo pagato è importante tanto quanto l’azienda scelta.

In questo momento, nel bel mezzo dell’ampio calo del 2026, sei società ben note vengono scambiate a livelli inferiori di oltre il 25% rispetto ai loro massimi storici. Secondo un’analisi indipendente, due di esse rientrano in quella che Warren Buffett definirebbe una situazione di “sottovalutazione da manuale”. Ecco una sintesi dei dati alla base di questa affermazione — organizzati per livello di rischio, dalle più sicure alle più speculative.

Come individuare effettivamente queste opportunità da soli

Individuare un vero e proprio sconto — al contrario di un titolo che è semplicemente economico per una buona ragione — dipende dal disporre dei dati giusti. È qui che InvestingPro si guadagna il suo posto nel processo.

Due strumenti all’interno della piattaforma svolgono la maggior parte del lavoro:

  • ProPicks AI — un modello di intelligenza artificiale addestrato su oltre 50 segnali finanziari, con strategie che storicamente hanno sovraperformato l’S&P 500. È un modo veloce per vedere cosa il modello sta attualmente segnalando come potenziale opportunità.
  • Fair Value — una volta che un titolo è nel mirino, questa funzione stima il potenziale di rialzo o ribasso rispetto al valore intrinseco del titolo, consentendo così di verificare se un prezzo “conveniente” corrisponde al valore effettivo dell’azienda.

Ad esempio, ProPicks AI ha recentemente individuato CME Group (NASDAQ:CME) come una delle migliori scelte, con il suo strumento Fair Value che indicava un potenziale di rialzo di circa il 13% per raggiungere il valore equo — un caso in cui l’intelligenza artificiale ha segnalato l’opportunità e i dati di valutazione l’hanno confermata. Questa combinazione — un segnale, seguito da una verifica della valutazione — è lo stesso processo di base alla base dei sei titoli citati in questo articolo.

Questo tipo di analisi è normalmente appannaggio degli hedge fund e dei desk istituzionali. InvestingPro ne mette a disposizione una versione agli investitori comuni a una frazione di quel costo. Non dirà a nessuno esattamente cosa comprare — quella decisione spetta comunque all’investitore — ma elimina gran parte delle congetture.

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Perché il 2026 è stato un anno turbolento per i titoli di qualità

Il 2026 è stato un anno volatile e dominato dal settore tecnologico per i mercati. A prima vista, i principali indici sembrano relativamente tranquilli, ma sotto la superficie molti titoli di alta qualità hanno subito un vero e proprio crollo. All’inizio di giugno, il Nasdaq ha subito il peggior calo giornaliero in oltre un anno — con una flessione superiore al 4% — innescato dai timori relativi alla domanda di chip per l’intelligenza artificiale. Anche nei giorni in cui l’ S&P 500 e sfiorava i massimi storici, il titolo medio dell’indice si attestava a livelli inferiori di due cifre rispetto al proprio massimo delle 52 settimane.

Il fattore trainante principale è stata una rivalutazione a livello di mercato di tutto ciò che è legato alle massicce spese per le infrastrutture di IA: chip, data center e principali fornitori di servizi cloud. Gli investitori hanno iniziato a temere che tutte queste spese in conto capitale per l’IA potessero non ripagare abbastanza rapidamente, e ne è seguita un’ondata di vendite. È proprio quel timore ad aver aperto la strada a un potenziale valore.

Ciò fa eco a un ben noto principio di Buffett: quanto si paga per un titolo e quanto vale effettivamente sono due cose diverse. Quando un’azienda solida viene messa in vendita semplicemente perché il sentiment è diventato negativo, il divario tra prezzo e valore intrinseco è proprio dove tendono a nascondersi le opportunità.

Quindi, senza ulteriori indugi, passiamo all’elenco dei titoli.

Livello 1: Titoli di qualità in crescita composta in saldo

Microsoft (MSFT)

Con un prezzo di circa 390 dollari, Microsoft (NASDAQ:MSFT) si attesta a circa il 27% al di sotto del suo massimo di ottobre 2025, pari a circa 538 dollari. Il motivo principale: la spesa. Microsoft ha previsto circa 190 miliardi di dollari di spese in conto capitale per l’anno fiscale in corso — un aumento di circa il 61% — mentre l’aumento dei prezzi dei chip di memoria sta aggiungendo circa 25 miliardi di dollari di costi aggiuntivi. Wall Street ha reagito con nervosismo a tale esborso.

Ma l’altra parte del bilancio appare solida. I ricavi di Azure e del cloud sono cresciuti di circa il 40%, e il run rate dei ricavi di Microsoft nel settore dell’intelligenza artificiale ha raggiunto circa 37 miliardi di dollari, con un aumento del 123% su base annua. In altre parole, la spesa sembra seguire la domanda reale piuttosto che la speculazione.

Microsoft è attualmente quotata a circa 21 volte gli utili attesi — vicino alla fascia bassa del suo intervallo storico. Morningstar le ha assegnato un rating a cinque stelle, definendola “significativamente sottovalutata”, con una stima del valore equo vicina ai 600 dollari, e l’ha segnalata come uno dei titoli core più interessanti e convenienti attualmente disponibili sul mercato. Analizzare Microsoft attraverso il modello di valore equo di InvestingPro è un buon modo per confrontare tale stima con quelle di altre fonti prima di determinare l’entità di una posizione.

Meta Platforms (META)

Meta Platforms (NASDAQ:META) presenta un quadro simile. A circa 583 dollari, il titolo è in calo di circa il 26% rispetto al massimo raggiunto nell’agosto 2025, vicino ai 787 dollari. Meta ha rivisto al rialzo le previsioni di spesa in conto capitale (capex) per il 2026, portandole a un intervallo compreso tra 125 e 145 miliardi di dollari — quasi il doppio rispetto all’anno precedente. Tuttavia, il core business pubblicitario rimane altamente redditizio: nel primo trimestre del 2026 i ricavi sono cresciuti del 33%, l’utile operativo è aumentato del 30% e il margine operativo si è attestato al 41%.

Meta viene scambiata a circa 18 volte gli utili attesi, un livello considerato conveniente rispetto ai propri standard storici. Morningstar le assegna quattro stelle, definendola «moderatamente sottovalutata», con una stima del valore equo vicina agli 850 dollari a fronte di un prezzo per azione inferiore ai 600 dollari. Sia Microsoft che Meta stanno investendo massicciamente per potenziare le infrastrutture di intelligenza artificiale, ma entrambe lo stanno facendo partendo da una posizione di solidità finanziaria piuttosto che per necessità.

Livello 2: Marchi di consumo in fase intermedia di ripresa

Nike (NKE)

Nike (NYSE:NKE) viene scambiata intorno ai 44 dollari, in calo di circa il 73% rispetto al massimo storico del 2021 di circa 179 dollari. Il calo è stato in gran parte determinato dalla debolezza in Cina, dove le vendite sono scese di circa il 12%, insieme a una ripresa più lenta del previsto sotto la nuova leadership.

Tuttavia, si intravedono i primi segnali di progresso: i ricavi in Nord America sono cresciuti di circa il 3%, la società ha superato le stime sugli utili nell’ultimo trimestre e i Mondiali del 2026 rappresentano un importante catalizzatore per un marchio incentrato sullo sport a livello globale. Morningstar assegna a Nike quattro stelle, indicandola come sottovalutata, con una stima del valore equo più che doppia rispetto al prezzo attuale.

Un avvertimento da tenere presente: parte dei risultati superiori alle attese dell’ultimo trimestre è derivata da un recupero una tantum legato ai dazi, e le previsioni del management rimangono invariate. Si tratta quindi di una ripresa in corso piuttosto che di una rimonta già completata. Questo è esattamente il tipo di titolo per cui è utile verificare l’analisi attuale di ProPicks AI: il modello aggiorna la propria valutazione man mano che vengono pubblicati nuovi risultati e previsioni.

Lululemon (LULU)

Lululemon (NASDAQ:LULU) è uno dei titoli più convenienti di questa lista secondo i tradizionali parametri di valutazione. A circa 118 dollari, il titolo è in calo di circa il 77% rispetto al massimo raggiunto alla fine del 2023, vicino ai 511 dollari, e viene scambiato a un multiplo di soli 9-10 volte gli utili — meno della metà del multiplo dell’S&P 500 e ben al di sotto della propria media storica.

La società ha rivisto al ribasso le previsioni per l’intero anno, i dazi stanno mettendo sotto pressione i margini e le vendite nelle Americhe sono state deboli per diversi trimestri. Ciononostante, l’attività di base rimane di alto livello: margini lordi intorno al 55%, circa 1,5 miliardi di dollari di utile netto, indebitamento minimo e ampie prospettive di crescita internazionale. La stima del valore equo di Morningstar si attesta intorno ai 295 dollari a fronte di un prezzo attuale di circa 118 dollari, sebbene il sentiment generale di Wall Street sul titolo sia più cauto, orientato verso un rating “hold”. Questa è la scelta con maggiore convinzione tra i due titoli del settore dei beni di consumo.

Livello 3: Titoli ad alto rischio e alto potenziale nel settore delle infrastrutture per l’IA

Questi due titoli rappresentano il livello delle “picconi e pale” dello sviluppo dell’IA: le società che costruiscono i data center e la capacità di calcolo su cui girano i modelli di IA. Il potenziale di rialzo è elevato, ma lo è anche il rischio.

Applied Digital (APLD)

Con un prezzo di circa 34 dollari, Applied Digital (NASDAQ:APLD) è in calo di circa il 30% rispetto al massimo raggiunto a maggio 2026, vicino ai 50 dollari. Le ragioni a favore di un rialzo si concentrano sul suo ruolo nella creazione di capacità per i data center di IA, inclusi importanti contratti di locazione con CoreWeave e oltre un gigawatt di capacità contrattualizzata. Il prezzo obiettivo medio di Wall Street si attesta intorno ai 73 dollari — più del doppio del prezzo attuale.

I rischi sono tuttavia significativi. La società non è ancora redditizia e ha bruciato circa 720 milioni di dollari di liquidità in un solo trimestre, il che significa che non è in grado di finanziare autonomamente la propria espansione. Inoltre, circa il 69% dei suoi ricavi contrattuali è concentrato su un unico cliente. Si tratta di un titolo ad alta volatilità che potrebbe registrare forti oscillazioni in entrambe le direzioni.

IREN (IREN)

IREN (NASDAQ:IREN) viene scambiata intorno ai 39 dollari, in calo di quasi il 50% rispetto al massimo raggiunto nel novembre 2025, vicino ai 76 dollari. L’azienda ha iniziato la propria attività come miner di Bitcoin, il che le ha garantito l’accesso a due elementi fondamentali per le infrastrutture di IA — energia e capacità dei data center — e ora sta riorientando tale infrastruttura verso i servizi cloud di IA, sostenuta da un contratto cloud con Nvidia del valore di 3,4 miliardi di dollari.

Il titolo ha perso circa la metà del suo valore a causa di una combinazione di fattori: il timore che l’espansione del cloud di IA di Meta possa esercitare pressione sui prezzi a danno degli operatori più piccoli, un’ampia assegnazione di azioni al management che ha suscitato critiche da parte degli azionisti e la continua correlazione con l’andamento del prezzo del Bitcoin. Come nel caso di Applied Digital, si tratta di una posizione speculativa e ad alta volatilità.

Un quadro di riferimento per valutare queste scelte

Un modo utile per affrontare questi sei titoli è ragionare per livelli, adeguando la dimensione della posizione al rischio:

  • Base della piramide — titoli in crescita costante di qualità (Microsoft, Meta): aziende solide e redditizie che stanno affrontando quella che sembra una paura temporanea del mercato. È qui che in genere ha senso la maggiore allocazione per un investitore orientato al valore che acquista sui ribassi.
  • Livello intermedio — aziende in fase di risanamento di qualità (Nike, Lululemon): marchi affermati che stanno affrontando problemi reali e identificabili, valutati con uno sconto nel caso in cui il risanamento abbia successo. Questi titoli richiedono una maggiore convinzione e una maggiore tolleranza all’incertezza.
  • Vertice della piramide — operazioni speculative (Applied Digital, IREN): potenziale di rialzo significativo legato alla continua domanda di infrastrutture per l’intelligenza artificiale, ma con un rischio reale di perdite sostanziali. Queste richiedono le posizioni di dimensioni più ridotte.

Tre regole per acquistare sui ribassi

  • Un prezzo più basso non è automaticamente uno sconto. Un vero sconto significa che l’attività sottostante è ancora solida e che il calo è determinato da un sentiment temporaneo. Se l’attività stessa è in crisi, un prezzo in calo non è un affare — è una trappola.
  • Acquistate a piccole dosi, non tutto in una volta. Individuare con precisione il momento in cui si tocca il minimo è quasi impossibile. Investire gradualmente nelle posizioni nel corso del tempo, utilizzando la strategia del costo medio, riduce il rischio di puntare tutto su una singola giornata negativa.
  • Dimensionare le posizioni in base al rischio. Più il titolo è speculativo, più piccola dovrebbe essere la posizione. È così che si coglie il potenziale di rialzo senza rischiare perdite eccessive.

Metti i dati al lavoro

Ogni titolo sopra indicato è stato selezionato con lo stesso metodo: un segnale fornito dall’IA di ProPicks, seguito da una verifica del valore equo per confermare che lo sconto sia reale e non una trappola di valore. Questo processo in due fasi può essere applicato a qualsiasi titolo presente in una lista di titoli da monitorare, non solo ai sei qui trattati.

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