Microsoft vola +26%, per Goldman è la migliore: L’IA l’ha scelta già da un mese

L’Euro Stoxx 50 aprire la seduta odierna poco distante dalla parità. Più tonici invece i futures sull’S&P 500 (+0,2%) e quelli sul Nasdaq 100 (+0,3%).

Il Federal Open Market Committee ha mantenuto il tasso sui Fed Funds nell’intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%, in linea con le attese prevalenti. La decisione ha registrato tre dissensi di orientamento restrittivo da parte dei presidenti delle Federal Reserve regionali Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan, favorevoli a un rialzo di 25 punti base. Il comunicato di politica monetaria non ha presentato modifiche sostanziali e Warsh, coerentemente con l’impostazione adottata nelle ultime settimane, ha evitato di fornire indicazioni sulle prossime mosse. Il presidente della Fed ha ribadito l’impegno a riportare l’inflazione sotto controllo, senza offrire dettagli rilevanti sul confronto interno al Comitato. Questa mancanza di indicazioni potrebbe aumentare l’importanza della pubblicazione dei verbali della riunione, prevista per il 19 agosto. Warsh ha anche respinto l’idea che la scelta di lasciare invariati i tassi rifletta un atteggiamento attendista, affermando che la discussione è stata quanto di più lontano possibile dall’inerzia. Il presidente ha inoltre lasciato intendere che nuovi rialzi restano possibili, osservando che, nonostante il voto terminato con nove favorevoli e tre contrari, esiste un ampio consenso sulle questioni più complesse e facendo riferimento a tutte le decisioni che potrebbero essere prese tra settembre e dicembre.

Poiché il mercato attribuiva una probabilità superiore al 30% a un rialzo nella riunione appena conclusa, la conferma dei tassi ha determinato una revisione in senso più accomodante delle aspettative, movimento che si è consolidato durante la conferenza stampa di Warsh. Alla chiusura, i futures sui Fed Funds scontavano 16 punti base di stretta monetaria entro la riunione di settembre, rispetto ai 25 punti base del giorno precedente. Le attese per l’intero anno incorporavano rialzi complessivi per 33 punti base, in calo di 8,4 punti base nella seduta. La curva dei Treasury ha reagito con un forte aumento della pendenza.

L’aumento dei rendimenti ha finito per pesare sull’azionario dopo ampie oscillazioni nel corso della seduta. Prima della decisione del FOMC, l’S&P 500 perdeva oltre mezzo punto percentuale, per poi passare in territorio positivo durante la conferenza stampa di Warsh. Nell’ultima ora di contrattazioni l’indice ha subito una brusca inversione, chiudendo con una flessione del -1,5%. Le azioni sono state penalizzate anche da una nuova ondata di vendite sui produttori di semiconduttori, con

Dopo la chiusura di Wall Street sono arrivati anche i risultati di Microsoft e Meta. Microsoft ha riportato una crescita dei ricavi cloud del +43% su base annua, superiore al +39,6% previsto e pari al ritmo più elevato dall’inizio del 2022. La società prevede un’ulteriore accelerazione al +45% nel trimestre in corso, poiché la domanda di servizi cloud continua a superare la capacità disponibile. Le azioni Microsoft hanno guadagnato quasi il +9% negli scambi successivi alla chiusura. Meta ha invece perso oltre il -7% nell’after-hours dopo avere fornito indicazioni sui ricavi del terzo trimestre comprese tra 61 e 64 miliardi di dollari, inferiori alla stima di consenso di 63,17 miliardi. La previsione sugli investimenti in conto capitale per il 2026 è stata rivista leggermente al rialzo. Gli investitori continuano a interrogarsi sulla competitività del gruppo nella corsa all’intelligenza artificiale, mentre il titolo aveva già accumulato una flessione del -11% dall’inizio dell’anno. L’attenzione si sposterà ora sui risultati di Apple e Amazon, attesi questa sera.

Ieri Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero colpito duramente l’Iran in risposta agli attacchi contro una base americana in Giordania. La situazione resta tesa e durante la notte Washington ha lanciato una nuova serie di operazioni militari contro l’Iran. Gli attacchi sarebbero stati limitati a obiettivi delle Guardie della Rivoluzione Islamica, senza estendersi alle infrastrutture civili.

L’attenzione si sposta ora sulla decisione della Bank of England, per la quale è ampiamente attesa una conferma dei tassi al 3,75%. Gli economisti britannici prevedono un voto con sette membri favorevoli al mantenimento e due contrari, con il capo economista Huw Pill e la componente esterna del Monetary Policy Committee Megan Greene orientati verso un rialzo di 25 punti base. Il mercato seguirà soprattutto le indicazioni sulle prossime riunioni, mentre un aumento entro settembre è attualmente scontato con una probabilità del 60%. Le previsioni di base indicano che la banca centrale britannica potrebbe lasciare invariati i tassi per il resto dell’anno, pur riconoscendo il rischio di una stretta in caso di uno shock energetico più persistente o di una nuova accelerazione della crescita salariale.

In Asia l’andamento dei listini resta disomogeneo. Il Nikkei sale del +0,8% dopo le perdite delle due sedute precedenti, mentre il Kospi arretra del -1,3% dopo il pesante ribasso del -6,0% registrato ieri. L’indice sudcoreano era arrivato a guadagnare fino al +5,5% nelle prime fasi della giornata, prima di azzerare il progresso.

Il ministro delle Finanze Koo Yun-cheol ha presentato le proprie scuse per l’introduzione degli Etf a leva su singole azioni. Nel resto dell’Asia, il CSI 300 perde il -2,2%, lo Shanghai Composite arretra del -1,2% e l’Hang Seng resta sostanzialmente invariato.

Il BTP decennale italiano apre la seduta con un rendimento del 3,99%, mentre lo spread con il Bund tedesco di pari durata si attesta a 80 punti base.

Nell’asta di fine mese dedicata ai titoli a medio e lungo termine, cui seguirà la consueta cancellazione del collocamento previsto a metà agosto, il ministero dell’Economia offrirà agli investitori fino a 8 miliardi di euro attraverso le riaperture dei BTP a cinque e dieci anni, di un titolo quindicennale con vita residua inferiore ai dieci anni e di una nuova tranche del CCTeu con scadenza aprile 2036.

Sulla base dei livelli registrati ieri sera sul mercato secondario, i rendimenti dei BTP a cinque e dieci anni dovrebbero attestarsi in asta sui valori più elevati dalla fine di marzo.

Le quotazioni del petrolio si mantengono stabili dopo che gli Stati Uniti hanno concluso una nuova serie di attacchi contro l’Iran, concentrati su obiettivi militari ed evitando di colpire ponti, centrali elettriche e infrastrutture civili della Repubblica Islamica.

Il Brent si mantiene in prossimità dei 90 dollari al barile, dopo il rialzo di quasi il +8,0% registrato nella seduta precedente, mentre il West Texas Intermediate si conferma sopra gli 84 dollari al barile.

Il Comando Centrale degli Stati Uniti (Centcom) ha reso noto che le forze americane hanno condotto una `massiccia ondata` di attacchi contro decine di obiettivi appartenenti al Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica. In precedenza il presidente Donald Trump aveva dichiarato a Fox News che l’Iran avrebbe subito una dura risposta dopo l’attacco contro personale statunitense in Giordania.

Secondo il Centcom, gli attacchi avevano l’obiettivo di ridurre ulteriormente le minacce rappresentate dall’Iran e dai gruppi a esso collegati nei confronti delle forze americane, del traffico commerciale marittimo e dei Paesi del Golfo confinanti. Tra gli obiettivi colpiti figurano centri di comando, installazioni dedicate ai missili e ai droni, siti di sorveglianza e difesa costiera e capacità operative in ambito marittimo.

Nel corso del mese i mercati energetici hanno attraversato una nuova fase di forte volatilità, con gli investitori chiamati a valutare prima la pausa nelle ostilità tra Stati Uniti e Iran e successivamente la ripresa dei combattimenti. Il conflitto continua ad ampliarsi, con i

Bart Melek di TD Securities ha affermato che i mercati hanno anticipato eccessivamente le aspettative di un ritorno alla pace, soprattutto alla luce della posizione dell’Iran, che continua a rivendicare il controllo dello Stretto di Hormuz nell’ambito di qualsiasi eventuale accordo. Secondo l’analista, i flussi energetici restano ridotti e il mercato globale dell’energia continua a mostrare segnali di irrigidimento.

Il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, che all’inizio della settimana ha incontrato Donald Trump, ha dichiarato ad ABC News che durante il colloquio sono state esaminate diverse opzioni per risolvere il conflitto. Tra queste figurano il negoziato di un accordo più ampio, il proseguimento del blocco dello Stretto di Hormuz oppure ulteriori azioni militari. Netanyahu ha aggiunto che la decisione finale spetta al presidente degli Stati Uniti.

Negli Stati Uniti le scorte commerciali di petrolio greggio sono scese ai livelli più bassi dal 2018, rafforzando i segnali di un mercato fisico sempre più ristretto dopo mesi di conflitto in Medio Oriente. Anche le riserve della Strategic Petroleum Reserve sono diminuite per la diciottesima settimana consecutiva, raggiungendo il livello più basso dal 1983.

Rebecca Babin, senior energy trader di CIBC Private Wealth Group, ha osservato che le scorte potrebbero non rappresentare l’elemento principale dell’attenzione degli investitori, ma un calo del greggio superiore alle attese e l’avvicinamento delle riserve commerciali alla soglia dei 400 milioni di barili sono fattori destinati ad attirare un interesse crescente.

Secondo il segretario all’Energia degli Stati Uniti Chris Wright, circa 13 milioni di barili di petrolio al giorno hanno lasciato il Golfo Persico nell’ultima settimana. La metà dei flussi è transitata attraverso lo Stretto di Hormuz, mentre la restante parte ha utilizzato oleodotti alternativi, come dichiarato dallo stesso Wright a Bloomberg TV.

Lo Stretto di Hormuz, passaggio strategico che collega il Golfo Persico ai mercati internazionali, resta al centro del confronto tra Stati Uniti e Iran. Teheran continua a rivendicarne il controllo e ha preso di mira petroliere che, secondo la Repubblica Islamica, ne mettono in discussione l’autorità. Per ridurre la dipendenza da questa rotta, l’Arabia Saudita ha deviato parte dei flussi attraverso l’oleodotto East-West, che collega il Paese al Mar Rosso, anche se questo corridoio è ora minacciato dai ribelli Houthi sostenuti dall’Iran.

Gli operatori stanno inoltre valutando le possibili conseguenze sulla sicurezza marittima e sui flussi energetici dopo che due navi sono state colpite da proiettili nel porto mediterraneo egiziano di Damietta. Due metaniere hanno preso fuoco in seguito all’attacco, anche se l’origine dell’episodio non è stata ancora chiarita.

L’oro registra un andamento volatile dopo la decisione della Federal Reserve di lasciare invariati i tassi di interesse, con gli investitori che continuano a interrogarsi sulle prossime mosse della banca centrale statunitense nella lotta contro un’inflazione ancora persistente.

Dopo avere testato in apertura della seduta di giovedì la soglia dei 4.100 dollari l’oncia, il metallo prezioso ha azzerato il rialzo di quasi il +1% registrato nella seduta precedente, in seguito alla decisione del Federal Open Market Committee di mantenere invariato il costo del denaro con nove voti favorevoli e tre contrari. Un rialzo dei tassi avrebbe rappresentato un elemento negativo per l’oro, che non offre rendimento, ma l’esito della votazione ha evidenziato una crescente convinzione da parte di alcuni componenti della Fed sulla necessità di mantenere in futuro condizioni monetarie più restrittive per contenere le rinnovate pressioni inflazionistiche.

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha sottolineato che la decisione non rappresenta un segnale di immobilismo della banca centrale. Warsh ha spiegato che, se l’inflazione dovesse rimanere elevata per l’intero periodo di previsione, i tassi di interesse potrebbero costituire parte della soluzione, pur non rappresentando l’unico strumento a disposizione.

Dopo l’annuncio della Fed, gli operatori hanno spinto al ribasso i rendimenti dei Treasury con le scadenze più brevi, ridimensionando le aspettative di un rialzo dei tassi nell’immediato e rinviando le previsioni di una stretta monetaria più avanti nel corso dell’anno. Questo movimento ha ridotto il costo opportunità legato al possesso dell’oro.

L’andamento altalenante delle quotazioni riflette una reazione contrastante alle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, secondo Justin Lin, analista di Global X ETFs. A suo avviso, il mercato sta ancora cercando di capire se il tono restrittivo adottato da Kevin Warsh sia finalizzato soprattutto a rafforzare la credibilità della banca centrale oppure se debba essere interpretato come un’indicazione concreta delle future decisioni di politica monetaria.

Dall’inizio della guerra tra Stati Uniti e Iran, oltre cinque mesi fa, l’oro ha perso quasi un quarto del proprio valore. Il rialzo dei prezzi dell’energia ha alimentato le pressioni inflazionistiche, aumentando le probabilità che i tassi di interesse rimangano elevati più a lungo. Nelle ultime settimane, una serie di acquisti sulle fasi di debolezza ha sostenuto il metallo prezioso in prossimità della soglia dei 4.000 dollari l’oncia, mentre il bilancio del mese resta orientato verso il primo progresso mensile da febbraio.

Secondo Nicky Shiels di MKS PAMP SA, le asset class maggiormente penalizzate dalle vendite, come i metalli preziosi e le obbligazioni, potrebbero beneficiare di un rimbalzo dopo la decisione della Federal Reserve. L’analista ritiene che stia gradualmente aumentando la convinzione degli investitori di poter tornare ad assumere posizioni più consistenti sull’oro e individua nella soglia dei 4.200 dollari l’oncia un livello chiave per le prospettive del metallo.

Un ulteriore elemento di pressione è rappresentato dall’escalation delle tensioni in Medio Oriente. Gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova serie di attacchi contro l’Iran in risposta alle offensive contro basi militari presenti nell’area. I combattimenti erano stati sospesi alla fine della scorsa settimana nel tentativo di favorire un percorso diplomatico, ma la tregua si è rivelata di breve durata.

In Italia l’attenzione è concentrata sulla prima stima del prodotto interno lordo del secondo trimestre, in pubblicazione alle 10:00. Dopo la crescita più sostenuta dei primi tre mesi dell’anno, la mediana delle previsioni raccolte da Reuters indica un’espansione dello +0,1% rispetto al trimestre precedente e dello +0,7% su base annua. Nel bollettino economico del 17 luglio, Banca d’Italia aveva prospettato un rallentamento della crescita nei tre mesi terminati il 30 giugno, mentre all’inizio di luglio Prometeia aveva previsto una fase di stagnazione, escludendo una contrazione.

L’agenda Istat proseguirà alle 11:00 con i dati sul mercato del lavoro, per i quali il tasso di disoccupazione di giugno è atteso al 5,1%, e alle 12:00 con i prezzi alla produzione relativi allo stesso mese.

In Germania, alle 10:00, sarà diffusa la stima preliminare del Pil del secondo trimestre. Le attese indicano una crescita destagionalizzata dello +0,1% su base trimestrale e dello +0,6% annuo su base non destagionalizzata. Alle 14:00 sono previsti i dati preliminari sull’inflazione di luglio, con l’indice nazionale atteso in aumento dello +0,7% rispetto a giugno e del +2,7% su base annua. L’indice armonizzato dovrebbe segnare un incremento dello +0,8% mensile e del +2,8% tendenziale.

In Spagna, alle 9:00, la prima stima del Pil del secondo trimestre dovrebbe mostrare una crescita dello +0,6% rispetto ai tre mesi precedenti e del +2,5% su base annua. Alla stessa ora saranno pubblicati i dati preliminari sui prezzi al consumo di luglio. L’indice nazionale è previsto in calo del -0,2% su base mensile e in aumento del +3,7% annuo, mentre quello armonizzato è atteso in crescita dello +0,2% rispetto al mese precedente e del +3,4% su base tendenziale.

Per l’area euro, alle 11:00, la stima flash del Pil del secondo trimestre è attesa in aumento dello +0,2% su base congiunturale e dello +0,5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Saranno pubblicati anche l’indice finale della fiducia dei consumatori di luglio, previsto a -15,9 punti, il sentiment economico, atteso a 96,0, quello industriale, stimato a -7,0, e quello dei servizi, indicato a 3,8. Il tasso di disoccupazione di giugno dovrebbe attestarsi al 6,2%.

Negli Stati Uniti, alle 14:30, sarà diffusa la stima advance del Pil del secondo trimestre, per la quale il mercato prevede una crescita annualizzata del +2,1%. Alla stessa ora sono attesi i dati di giugno sull’indice dei prezzi Pce, previsto in calo del -0,1% su base mensile e in aumento del +3,7% annuo, e sulla componente core, stimata in crescita dello +0,2% rispetto a maggio e del +3,3% su base tendenziale. Le nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione

La giornata sarà dominata anche dalla decisione della Bank of England prevista per le 13:00. Tra le trimestrali, i principali appuntamenti saranno i conti di Apple e Amazon dopo la chiusura di Wall Street, oltre ai risultati di Mastercard, Shell, Schneider Electric, Rolls-Royce e BAE Systems.

Ecco le azioni di Piazza Affari da tenere sotto osservazione oggi:

INTESA SANPAOLO. Intesa Sanpaolo ha rivisto al rialzo le previsioni sull’utile netto per il 2026 dopo avere chiuso il secondo trimestre con risultati superiori alle attese del mercato.

WEBUILD, TREVI. Webuild ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto su Trevi, proponendo un corrispettivo in contanti di 4,50 euro per azione. L’offerta incorpora un premio del 29,8% rispetto al prezzo di chiusura del 26 giugno.

CAMPARI. Campari ha migliorato le stime sul margine operativo per il 2026 dopo un primo semestre caratterizzato da una crescita organica delle vendite e dell’utile rettificato. I ricavi riportati e l’utile netto hanno invece risentito delle svalutazioni legate al processo di razionalizzazione del portafoglio.

MONTE DEI PASCHI DI SIENA. Il presidente Cesare Bisoni ha replicato alla lettera inviata da alcuni consiglieri di minoranza, affermando che non emergono irregolarità nelle attività svolte dal Consiglio di Amministrazione e dal top management. La posizione è stata comunicata dall’istituto in una nota.

TIM. TIM ha confermato gli obiettivi finanziari per il 2026 e il 2027 dopo essere tornata all’utile nel secondo trimestre e avere registrato una crescita organica di ricavi e margini nel corso del primo semestre.

FERRARI. Ferrari ha raggiunto in soli due mesi il target di vendite previsto per il 2026 della nuova vettura elettrica Luce, secondo quanto riportato dal Financial Times.

FINCANTIERI. Fincantieri ha chiuso il primo semestre del 2026 con un utile netto record di 102 milioni di euro, quasi tre volte superiore ai 35 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente. Il gruppo ha inoltre confermato la guidance per il 2026.

SNAM. Snam ha archiviato il primo semestre con un utile netto adjusted di 733 milioni di euro, in aumento del 2,8% al netto delle componenti straordinarie. La società ha confermato gli obiettivi finanziari per il 2026 e ha migliorato la guidance relativa all’indebitamento netto.

HERA. Hera intende proseguire la propria strategia di crescita attraverso acquisizioni e punta a completare una nuova operazione in Italia tra la fine dell’anno e il prossimo. Il presidente esecutivo Cristian Fabbri ha indicato che il gruppo guarda ai settori delle reti, dell’energy supply e dell’ambiente, nel corso di un’intervista rilasciata a Reuters.

PIRELLI. Pirelli ha confermato i target per l’intero esercizio 2026 dopo avere registrato nel primo semestre un utile netto in crescita del 13,3% a 299 milioni di euro.

BREMBO. Brembo ha rivisto al rialzo le previsioni per il 2026, indicando una crescita dei ricavi intorno al 5% a cambi costanti rispetto al precedente obiettivo del 3%, dopo avere pubblicato risultati del secondo trimestre superiori alle aspettative.

BANCA IFIS. La Spac EHI promossa da Banca Ifis ha debuttato sul mercato Euronext Growth Milan.

A livello internazionale sono da monitorare:

QUALCOMM. Qualcomm ha diffuso una previsione sugli utili del trimestre in corso inferiore alle aspettative, segnalando che la carenza di componenti e l’aumento dei costi stanno penalizzando il mercato degli smartphone, principale area di attività del gruppo.

ARM HOLDINGS. Arm Holdings ha presentato una previsione sulle vendite che non ha soddisfatto gli investitori, sempre più cauti sulle prospettive dell’industria dei semiconduttori.

STARBUCKS. Starbucks ha migliorato l’outlook per l’intero esercizio dopo avere pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese del mercato.

BMW. BMW ha riportato un utile della divisione automobilistica superiore alle aspettative degli analisti.

SOCIETE GENERALE. Societe Generale ha rivisto al rialzo l’obiettivo di redditività per l’intero esercizio e ha annunciato un programma di riacquisto di azioni proprie da 1,5 miliardi di euro.

SANOFI. Sanofi ha comunicato una crescita dell’utile superiore alle attese e ha migliorato le indicazioni per l’esercizio.

BBVA. BBVA ha chiuso il secondo trimestre con un utile netto superiore alle stime degli analisti.

SCHNEIDER ELECTRIC. Schneider Electric ha rivisto al rialzo le previsioni su ricavi e utili.

ING GROEP. ING Groep ha registrato un utile del secondo trimestre superiore alle aspettative del mercato.

ANHEUSER-BUSCH INBEV. Anheuser-Busch InBev ha riportato una crescita dei volumi leggermente inferiore alle attese.

ADIDAS. Adidas ha pubblicato risultati inferiori alle aspettative del mercato.

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